Voir aussi :
TEC 1,2,3,5,7,10,15,20,30 ans
Comparatif des taux des différents TEC
Références taux variables
Simuler un emprunt, courbe des taux suivant durée d'emprunt (bonds yield curve)
INDICE TEC10® AU JOUR LE JOUR et triple A qui devient AA+
La perte du tripe A de la France pour une des 3 agences de notation, Standard & Poor's, le vendredi 13 janvier 2012, n'a pas eu d'effet immédiat sur le taux à 10 ans Français.
Il semble bien que les marchés aient déjà intégré les fondanmentaux économiques de la France, comme le laisse penser l'écart du taux de référence avec d'autres pays triple A
Ainsi le taux à 10 ans des USA (AAA pour 2 Agences), de l'Angleterre, de l'Allemagne est actuellement d'environ 1.8%.
Avec un taux à 3% la France n'inspire donc pas la même confiance, c'est un fait.
L'AFT fera son prochain appel au marché le 19 Janvier, avec un besoin de financement compris entre 7500 et 8500 Millions d'Euros, le taux d'adjudication sera à suivre de près.
Plus généralement, il faut savoir que la tendance notre déficit est très mauvaise, et qu'avec une faible croissance de l'activité, il sera assez long et délicat de revenir à une gestion plus équilibrée.
Nous ne sommes cependant pas en situation de péril, c'est plutôt le résultat d'une gestion laxiste qu'il serait sage d'améliorer assez rapidement avant qu'elle ne devienne problématique.
Finalement la pression médiatique est bénéfique : elle nous fait enfin prendre conscience que nous vivons à crédit et que cela ne peut durer eternellement.
Le gouvernement a pris un peu tardivement des actions correctives, le danger serait de ne pas les maintenir dans le temps. On peut cependant raisonnablement penser que quelle que soit la prochaine présidence, la politique de facilité du "laisser filer la dette" employée depuis très longtemps, ne pourra pas être reprise.
Pour preuve, voir ce rappel historique bien cruel aujourg'hui : deficit depuis 1950
Comme on peut le voir, les taux à 10 ans pour la Grèce se sont envolés.
A ce niveau, il est bien sûr impossible pour la Grèce de faire appel au marché pour placer ses obligations du trésor.
Elle dépend maintenant des différents systèmes mis en place en Europe pour se financer à un taux voisin de 6% en Novembre 2011 par exemple.
Les taux du marché sont également très élevés pour l'Irelande depuis 2010 mais actuellement en baisse signe d'une confiance qui revient.
Le Portugal est par contre dans une mauvaise phase avec des taux à 10 ans qui s'envolent.
L'Italie voit aussi ses taux augmenter, ils sont supérieurs à 6% en Novembre 2010 : la situation est à surveiller de très près.
L'Espagne a pris des mesures qui semblent avoir contenu les taux à 10 ans en dessous de 6%. Avec un taux de chômage à 20% la situation est cependant loin d'être réglée.
La France n'est pas en zone de danger immédiat, il y a de la marge. Ses taux sont cependant significativement au dessus de ceux de l'Allemagne, environ 2%, ce qui pénalise pour le financement de la dette.
Les différents plans d'austérité en sont d'autant plus sévères.
L'Allemagne avec un taux à 10 ans de 2% allège d'autant son coût de la dette. Avec des taux aussi bas, les états sont tentés de s'endetter plus, mais la dette de l'Allemagne est dèjà lourde, elle ne doit donc pas tomber dans cette facilité. Curieusement ce taux faible la pénalise un peu quand il s'agit de placer ses obligations sur le marché: le remboursement est garanti mais le gain de 2% pendant 10 ans n'est pas très attractif, avec une inflation qui est justement autour de 2% actuellement, les investisseurs ne se précipitent pas.
Les Etats Unis ont également un taux à 10 ans voisin de 2% actuellement.
le 27/11/2011
DETTE EN % DU PIB EN 2010 POUR LES PAYS EUROPEENS
La situation est très contrastée pour les principaux pays Européens.
Parmi les critères de convergence de Maastricht, l'endettement d'un pays ne devait pas dépasser 60%. Les plus grandes économies n'ont visiblement pas donné l'exemple...
Référence Emprunts Immobiliers à Taux Fixe : LE TEC10®
Le TEC10® sert de référence pour les emprunts d'investissement à taux fixe,
comme par exemple pour les prêts immobiliers.
Il représente le taux auquel l'état emprunte pour équilibrer ses finances.
Les banques empruntant à un taux légèrement supérieur, les prêts qu'elles consentent aux particuliers auront
par conséquent un taux un peu supérieur au TEC10®.
OAT ET TEC10® :
Les OAT ou Obligations Assimilables du Trésor constituent la forme privilégiée du financement à long terme de l’État.
Ce sont des titres assimilables, émis pour des échéances de 7 à 50 ans et à taux fixe.
En mars 1996, l'Etat adopte l'indice TEC10® ou Taux de l’Échéance Constante à 10 ans. Ce dernier est calculé par interpolation
linéaire entre les deux OAT les plus proches de la maturité exacte de 10 ans pour correspondre au taux de rendement
d’une OAT fictive de maturité 10 ans. Il reflète ainsi de manière simplifiée le taux à 10 ans auquel emprunte l'état
sans avoir à analyser les multiples OAT en cours, avec leurs échéances et leurs taux propres.
Le TEC10® est directement comparable aux taux long terme internationaux Européens, Américains ou Asiatiques tels que les
"Constant Maturity Treasuries" et les "Constant Maturity Swaps". Il vient complèter le TME, Taux Moyen Mensuel des emprunts d'Etat à taux fixe et de durée supérieure à 7 ans.
OAT A TAUX VARIABLE :
L’État a émis, pour la première fois le 9 avril 1996, une OAT à taux variable indexé sur le TEC10® : l' OAT TEC10®.
Le 15 septembre 1998, il a émis la première OAT indexée sur l’indice des prix à la consommation en France (OATi).
De la même façon, en octobre 2001, l’État a de nouveau émis une OAT indexée sur l’IPC, mais cette fois, sur l’indice
des prix de la zone euro (OAT€i).
Ces émissions, qui s’intègrent dans le cadre d’une gestion au moindre coût de la dette publique,
visent à créer de nouvelles classes d’actifs au sein des valeurs du Trésor,
et à établir la référence en euros pour ce type d’instruments.
À propos du TEC10®
L’indice TEC10® est une marque déposée par le Comité de Normalisation Obligataire (C.N.O.)
Commentaires
stef
15 Déc. 2011, 22:26
Qu elle serait l impact de la disparition de l euro sur les taux variable
euribor
merci
Paris
02 Déc. 2011, 14:33
Bonjour,
ce tableau est remis à zéro au début de chaque mois, comme sur le site
officiel "agence france tresor".
pour avoir la valeur du tec10 il faut la vérifier impérativement le dernier
jour de chaque mois.
a ma connaissance, ce graphique est la seule trace de l'évolution de ce
taux sur les 12 derniers mois.
lobstein
01 Déc. 2011, 15:29
Bonjour, comme il y a beaucoup de volatilité sur l'oat 10 ans, le petit
tableau avec le chiffre du jour a été remplacé par un graphique imprécis
surtout lorsqu'on veut connaitre l'oat 10 ans en fin de mois. merci.
réponse le 7/12/2011
le tableau a été déplacé sur la droite du graphique, un peu plus bas, pour
des raisons de mise en page.
pour répondre à votre besoin, sont maintenant affichées les valeurs du
tec10 sur un mois et un jour glissant. vous pourrez ainsi toujours trouver
la valeur fin de mois précédent.
ungars
17 Nov. 2011, 15:42
Pour info, si ce taux semble élevé, c'est avant tout à cause des sommes en
jeu : les dettes souveraines sont payées par emprunts, et que pour les
intérêts (avons-nous déjà remboursé des capitaux ?).
pour rappel, le taux était le mardi 18/06/1996 de 6,66% (ça ne s'invente
pas !).
le problème n'est pas la dette, ce sont les intérêts. la loi du 3 janvier
1973 sur la banque de france a été une belle escroquerie réalisée comme par
hasard soit 9 mois avant le premier choc pétrolier...
gazline
21 Sep. 2011, 21:37
Je compte changer mon credit a taxe fixe 6,46 pour 25ans a un credit a
taxe mixte ayant la possibilite de changer chaque fois entre fixe a5ans ou
variable a3 mois je demande une explication des avantages et inconvenients
mon credit s intitule a une somme de 880 euro sachant que si je change au
fixe sans prolongement de periode est 690 euro et au variable elle est de
660 merci
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Sainte Véronique 16h01