Histoire de l'inflation en France depuis 1900

L'historique de l'inflation depuis 1900 en France révèle tous les effets décrits dans les causes de l'inflation.

- Après guerres 14-18 et 39-45 :
Le pays est en ruine, il faut tout reconstruire, s'ensuit une période de très forte croissance, l'offre est en retard par rapport à la demande.
Du fait de la difficulté à rembourser les dettes de guerre, le Franc perd de son attractivité et est dévalué à plusieurs reprises, rendant les importations plus chères. Ceci génère de l'inflation qui atteint alors des niveaux records avec des pointes annuelles à près de 40% en 1920 (années folles) et 60% en 1948.

- Crise économique mondiale suite au crack boursier de 1929 aux USA :
Touche la France avec un peu de retard en 1931, son PIB baisse, le gouvernement baisse ses coûts notamment par les salaires. On entre en déflation jusqu'en 1935.

- Fin des accords Bretton-Woods sur la convertibilité du dollar en or, premier choc pétrolier de 1973 :
Les Etats Unis mettent fin à la convertibilité du Dollar en Or en 1971 car plus tenable, le dollar se dévalue entrainant une envolée du cours du pétrole dont le prix est multiplié par quatre.
L'inflation repart fortement à la hausse avec une pointe en 1980 à 14% et reste élevée jusqu'en 1983.

- Politique d'austérité de 1983 :
L'arrivée des socialistes au pouvoir en 1981 se traduit par une "politique d'état providence" dans un premier temps, vite remplacée par une "politique d'austérité" devant l'inefficacité de la relance et la mise à mal des finances publiques.
Ceci passe principalement par une désindexation des salaires par rapport à l'inflation pour stopper la spirale inflationniste.
L'inflation est contenue en dessous de 5% à partir de 1985 et même à 2% dans les années 2000.

Passage à l'Euro en 1999
L'euro a été créé au premier janvier 1999, avec la fixation irrévocable du taux de change des monnaies nationales (Euro scriptural pendant 3 ans). Les pièces et billets ont été mis en circulation au 1er Janvier 2002 (Euro fiduciaire).
Pas d'impact significatif sur l'inflation mesuré, alors que fort ressenti d'augmentation des prix importante vu des consommateurs.

Crise Covid de 2020 :

La gestion de la Crise Covid est passée par des confinements successifs avec une mise à l'arrêt de tout le pays, puis des périodes de contraintes fortes comme le télétravail, la limitation des déplacements. L'activité mondiale en général a été fortement ralentie et même parfois stoppée.

En sortie de crise, la demande est repartie à la hausse, comme par contrecoup des restrictions imposées, alors que les stocks étaient vides et que le système de production mondial nécessitait du temps pour un retour à pleine capacité.

Ces tensions offre/demande ont généré des hausses de prix.

Guerre Russie contre Ukraine de 2022 :

S'est rajouté à la sortie de crise Covid la tentative d'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février 2022
Devant une résistance inattendue, elle a rapidement dû se replier et a entamé une guerre des tranchées sur une partie du territoire Ukrainien encore occupé, guerre qui se prolonge toujours aujourd'hui.

Les Etats Unis et les pays Européens se sont peu à peu alignés pour condamner cette guerre et aider l'Ukraine à résister.
En lui livrant des armes de plus en plus puissantes, des informations stratégiques, de la formation militaire.
En accueillant près de 5 millions d'Ukrainiens qui ont du fuir les zones de combats.
En essayant de ne pas financer l'effort de guerre de la Russie et pour cela réduire drastiquement les échanges commerciaux avec elle, les flux financiers des banques.

Ceci a eu une répercussion importante sur l'économie mondiale car la Russie est fortement exportatrice de pétrole, de gaz, de céréales, d'engrais, de métaux, d'uranium aussi, quant à l'Ukraine ses exportations de céréales ont été stoppées
Des sociétés implantées depuis longtemps en Russie on cessé leur activité sur le pays, liquidant leurs biens.

Des contrats ont été négociés dans l'urgence pour trouver des fournisseurs alternatifs, même avec des pays par toujours stables politiquement.
Ces contrats sont souvent plus chers et demandant parfois des investissements importants (terminaux gaziers pour le GNL, Américain en autre).

Tout ceci a déstabilisé les marchés économiques sur l'énergie d'abord (envolée des prix de l'essence, du gaz, de l'électricité, du bois de chauffe aussi...)
Puis cette inflation s'est transmise à tous les autres produits en particulier alimentaires.
Et finalement a généré des augmentations de la main d'oeuvre par contrecoup, alimentant une augmentation des prix qui elle sera durable.

Dans cette période instable, la loi de l'offre et la demande a conduit à des excès.
Quand il n'y avait pas assez de gaz pour passer l'hiver 2022, les pays ont fébrilement cherché des fournisseurs à travers le monde, acceptant des prix impensables auparavant.
Des fournisseurs de toute nature ont profité de cette peur pour dégager des marges indécentes, mais acceptées par le marché.

Plus d'un an après le début de cette guerre, la situation économique se stabilise lentement, les contrats sont renégociés sous des tensions d'approvisionnement moindre.

Cette situation a fait que l'inflation est repartie à la hausse avec des niveaux dépassant les 10% en mensuel.
En moyenne annuelle, l'année 2022 a terminé avec 5.2% d'inflation, proche des 5.8% de 1985.
L'année 2023 va finir à un niveau d'inflation proche de 2022.
La décrue de l'inflation ne se fera qu'en 2024, à condition que ls tensions économiques mondiales restent stables.

On ne peut que constater que l'économie de la Russie à moins souffert que prévu des embargos successifs.
Elle a réorienté ses exportations vers des pays "amis" comme la Chine, l'Inde, le Brésil, la Corée du Nord.
La géopolitique mondiale a brusquement changé et fait ré-apparaître deux pôles menés par les Etats Unis et La Russie.
L'Europe n'a pas été capable de leadership, elle a été suiviste des USA.

Cette invasion a redistribué une partie des flux d'échanges entre pays, et fait prendre conscience certains qu'une trop forte dépendance vis a vis d'un pays aujourd'hui partenaire, peut se transformer en moyen de pression politique du jour au lendemain (quel que soit ce pays)
L'Allemagne a du se sortir en catastrophe de sa forte dépendance au gaz Russe.
La France a renoué avec le nucléaire, redécouvrant le moyen d'une indépendance énergétique, après des années d'errement.

Le passage à l'euro a t-il fait augmenter les prix ?

L'euro a été créé au premier janvier 1999, avec la fixation irrévocable du taux de change des monnaies nationales (Euro scriptural pendant 3 ans). Les pièces et billets ont été mis en circulation au 1er Janvier 2002 (Euro fiduciaire).

Sur les 11 ans qui suivent, de 2002 à 2012, l'inflation a été relativement stable à 1.7% en moyenne.
Pour prendre une référence antérieure, la période 1986 à 1996 est la moins chahutée, son inflation moyenne est de 2.6%

En ordre 1, sans conteste, on ne peut relier l'introduction de l'Euro à une envolée de l'inflation.

On peut cependant remarquer que les années 2003,2004,2005 ont eu une inflation légèrement supérieure à celle de 2001-2002, un effet euro faible en global mais parfois très important suivant les produits, les commerçants.

L'analyse est néanmoins délicate car beaucoup d'effets entrent en ligne de compte
On peut voir par exemple que les années 70 ont vu une inflation très importante faisant suite aux chocs pétroliers, suivis d'une maitrise de l'inflation par une politique de désindexation des salaires et de rigueur, dans un contexte de baisse de l'inflation mondiale aussi.
La stabilité qui suit l'introduction de l'Euro avec les instruments des taux de la BCE est tout de même remarquable, cela malgré de nombreuses variations comme le prix du pétrole en 2008-2009 par exemple.

Maintenant, depuis 2013, nous avons une inflation très faible que la BCE n'arrive pas vraiment à relancer.
Sur la courbe de l'IPC, on peut assimiler cela à un ajustement des prix, on décroche de la tendance qui tenait depuis l'année 2000.
Cela ressemble à l'ajustement qui s'était produit en 1997-1998-1999 avec un retour ensuite à une inflation proche de 2%
Si l'histoire se reproduit, nous devrions repartir sur un rythme d'inflation proche des 2%, mais reste à savoir quand ...