Inflation moyenne des 12 mois 2019 : 1.1 %

L'année 2019 se termine avec une inflation de 1.4% au mois de décembre.
Sur l'année complète, l'inflation moyenne est de 1.1%, un peu plus basse que ce qu'avaient pronostiqué les spécialistes financiers.
La BCE n'est pas capable pour l'instant de faire remonter cette inflation au niveau qu'elle juge le meilleur, soit 2%
La tendance court terme semble toutefois à la hausse, aussi l'année 2020 pourrait voir l'inflation remonter sensiblement.
Les tensions restent du même ordre qu'en 2019 soit la guerre commerciale entre les USA et la Chine qui semble cependant s'apaiser, la suite du Brexit et des nouveaux accords commerciaux à négocier entre l'Europe et le Royaume Unis, la sensibilité du prix du pétrole aux différentes tensions entre les principaux producteurs.
Donc des surprises ne sont pas encore exclues.


Rappel 2018 L'inflation moyenne sur les 12 mois de l'année 2018 a été de 1.85%, en nette augmentation par rapport à 2017 (1%) et 2016 (0.2%).

Evolution par groupes conjoncturels :

Tabacs	14.2%
Energie	9.7%
Alimentation	1.9%
Services	1.2%
Manufacturés	-0.2%

Date	I P C	Inflation Mensuelle ( m /m-1 )	Inflation en glisst Annuel ( m /m-12 )	Moyenne depuis Janvier
2019-12	104.97	0.4	1.4	1.11%
2019-11	104.52	0.1	1	1.08%
2019-10	104.46	0	0.8	1.08%
2019-09	104.5	-0.3	0.9	1.12%
2019-08	104.86	0.5	1	1.14%
2019-07	104.38	-0.2	1.1	1.16%
2019-06	104.58	0.2	1.2	1.17%
2019-05	104.33	0.1	0.9	1.17%
2019-04	104.22	0.3	1.3	1.23%
2019-03	103.89	0.8	1.1	1.22%
2019-02	103.06	0	1.3	1.28%
2019-01	103.01	-0.4	1.2	1.24%

Tableaux de l'inflation des années précédentes

Tableau de l'inflation pour l'année en cours : mensuelle, annuelle, moyenne de l'année

   source: insee
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Dérive du prix du Gazole en France

En considérant le prix du pétrole (Brent), des coûts raffinerie et distribution de 0.20 Euros / litre et les taxes que le gouverment impose , TICPE et TVA, on peut en déduire un prix théorique ou attendu du Gazole
Actuellement les prix constatés sont nettement au dessus du prix attendu ! Le prix du Gazole a déjà rejoint le prix du Super alors que cela devait plutôt arriver en 2020...

Cela veut dire que dans la chaîne de distribution certains acteurs profitent de la confusion induite par l'augmentation des taxes pour augmenter leur marge et faire de conséquents bénéfices, vue l'ampleur des sommes en question.

On peut voir aussi ce que nous réserve l'avenir avec la projection jusqu'en 2022.
Depuis janvier 2018, la TIPCE va augementer d'environ 5 centimes / litre chaque année.
En considérant le prix du pétrole restant à son niveau actuel de novembre 2018, en 2022 un litre de gazole devrait valoir 1.66 Euros du fait de l'augmentation des taxes.
A moins que les gilets jaunes ne fassent fléchir le gouverment...

Explosion des Marges sur le Gazole

L'envolée du prix du gazole sur fin 2018 ne s'explique pas seulement à travers les taxes...
En calculant la différence entre le prix du gazole hors taxes et le prix d'un litre de Brent en Euros, on obtient les coûts liés au raffinage et à la distribution et les marges que chaque acteur prend dans cette chaîne.

Depuis fin Août 2018, on constate une baisse de ces coûts pour l'essence et une hausse surprenante pour le Gazole, l'écart entre les deux et maintenant de près de 10c par litre.
Les coûts de raffinage et de distribution sont assez constants sur de faibles périodes, il s'agit donc là d'une augmentation des marges, cachée dans la confusion actuelle
Ceci explique que le prix du Gazole ait rejoint voire dépassé le prix de l'Essence aussi rapidement.

En général, cette situation amène le gouverment à sermoner les acteurs économiques afin d'essayer de contenir ces dérives qui amplifient l'effet de ses nouvelles taxes.
Il semble que cette analyse n'ait pas encore été faite à leur niveau, cela va peut-être se faire dans les semaines à venir, s'ils lisent cet article par exemple :)

Comprendre l'inflation par ses contributeurs

La visualisation des contributeurs à l'inflation permet d'en comprendre les mouvements haussiers ou baissiers.
La contribution de chaque poste est déterminée en pondérant son inflation propre par son poids dans le panier Insee.
Le graphique qui suit montre cette analyse depuis 2004.

On voit ainsi que l'inflation est repartie à la hausse depuis mi-2016, principalement du fait de l'augmentation du prix de l'énergie, intimement lié au prix du pétrole.
Le prix du pétrole est attendu à la baisse en fin 2018 mais d'ici là il devrait encore contribuer à augmenter l'inflation avec un pic probable en Juillet 2018.
L'augmentation du prix du tabac en Mars 2018 a amplifié cette augmentation. Le prix moyen du paquet de cigarettes est passé de 7.1 euros à 8.1 euros soit +14% qui ont contribué à augmenter l'indice global de 0.3%.

Pévision inflation 2018

TAUX DU LIVRET bloqué à 0.75% jusqu'au 31 Janvier 2020 !

Le taux du Livret A est gelé à 0.75% jusqu'en Janvier 2020, sur décision du ministre des finances, Bruno Lemaire.
Cet arrêté et paru au journal officiel le 2 décembre 2017.
Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les petits épargnants car l'inflation est attendue supérieure à 1%, l'argent placé dans le livret A va donc perdre de sa valeur.
Cet arbitrage curieusement passé sous silence médiatique doit être en faveur du logement social dont les gestionnaires se plaignent depuis longtemps du différentiel entre le taux du livret A et les taux d'intérêt inter-bancaires.
Espérons qu'au final cela aidera à loger les personnes dans le besoin et non pas enrichir quelques financiers ou loger quelques nantis de plus.
Cela veut aussi dire que la règle de détermination du taux du livret A n'est décidément plus à l'ordre du jour.

Determination du Taux du Livret A

Inflation et ses composantes depuis un quart de siècle

L'indice des prix est représenté sur le pareto en bleu, en base 100 pour 1990.
Il a évolué de 49% en 26 ans soit une moyenne d'inflation de 1.9% par an.

Les courbes représentent l'évolution des ses composantes, regroupées en familles de produits.
L'évolution de l'IPC et donc de l'inflation est la somme de l'inflation de chacune de ses composantes, pondérée de leur poids dans le panier de l'indice.

Analyse de ses composantes avec leurs évolutions:
Les Services : +73% depuis 1990 soit 2.8% par an
Ils représentent 48% du panier de l'IPC, leur contribution à son inflation est de 28 points

Les Produits Alimentaires: +48% depuis 1990 soit 1.8% par an
Ils représentent 16% du panier de l'IPC, leur contribution à son inflation est de 8.6 points

L'Energie: +82% depuis 1990 soit 3.2% par an
Représente 7.5% du panier de l'IPC, sa contribution à son inflation est de 6.5% points

Les Produits Manufacturés: +7% depuis 1990 soit +0.3% par an
Ils représentent 26% du panier de l'IPC, leur contribution à son inflation n'est que de 2.4 points

Le Tabac: +425% depuis 1990 soit +16% par an, politique de dissuasion par les taxes
Représente 2% du panier de l'IPC, sa contribution à son inflation est tout de même de 4 points

On peut donc constater que la première composante de l'inflation est le poste des services qui évoluent fortement et pèsent lourdement dans notre consommation (panier)
Les produits alimentaires viennent en deuxième place, avec des effets ponctuels lors des aléas climatiques.
L'énergie ne vient qu'en troisième position car son poids dans le panier est assez faible, mais ses effets sont toujours spectaculaires.
On le dit peu, mais les produits manufacturés ont des prix pratiquement stables depuis plus de 25 ans.
Ils compensent significativement les hausses des autres postes
Sans cela nous aurions une inflation globale proche de 3% au lieu des 1.9% de moyenne depuis 1990.

Le passage à l'euro a t-il fait augmenter les prix ?

L'euro a été créé au premier janvier 1999, avec la fixation irrévocable du taux de change des monnaies nationales (Euro scriptural pendant 3 ans). Les pièces et billets ont été mis en circulation au 1er Janvier 2002 (Euro fiduciaire).

Sur les 11 ans qui suivent, de 2002 à 2012, l'inflation a été relativement stable à 1.7% en moyenne.
Pour prendre une référence antérieure, la période 1986 à 1996 est la moins chahutée, son inflation moyenne est de 2.6%

En ordre 1, sans conteste, on ne peut relier l'introduction de l'Euro à une envolée de l'inflation.

On peut cependant remarquer que les années 2003,2004,2005 ont eu une inflation légèrement supérieure à celle de 2001-2002, un effet euro faible en global mais parfois très important suivant les produits, les commerçants.

L'analyse est cependant délicate car beaucoup d'effets entrent en ligne de compte
On peut voir par exemple que les années 70 ont vu une inflation très importante faisant suite aux chocs pétroliers, suivis d'une maitrise de l'inflation par une politique de désindexation des salaires et de rigueur, dans un contexte de baisse de l'inflation mondiale aussi.
La stabilité qui suit l'introduction de l'Euro avec les instruments des taux de la BCE est tout de même remarquable, cela malgré de nombreuses variations comme le prix du pétrole en 2008-2009 par exemple.

Maintenant, depuis 2013, nous avons une inflation très faible que la BCE n'arrive pas vraiment à relancer.
Sur la courbe de l'IPC, on peut assimiler cela à un ajustement des prix, on décroche de la tendance qui tenait depuis l'année 2000.
Cela ressemble à l'ajustement qui s'était produit en 1997-1998-1999 avec un retour ensuite à une inflation proche de 2%
Si l'histoire se reproduit, nous devrions repartir sur un rythme d'inflation proche des 2%, mais reste à savoir quand ...

Prix du pétrole en hausse T1 2017

17/04/2017
Début 2017, l'inflation calculée par l'Insee augmente fortement du fait du prix de l'énergie en premier lieu.
Il est cependant surprenant de constater que le pétrole n'augmente "que" de 5% sur T1 2017 / T4 2016 (trimestre).
L'énergie représentant 7.6% du panier Insee, cela ne suffit pas à expliquer cette brusque remontée de l'inflation.
Encore une fois, l'effet mécanique du calcul de l'inflation en glissement annuel amplifie les choses :

Les hausses du prix du petrole se répercutent très vite sur le prix des carburants et sur le prochain indice des prix.
Voici quelques informations pour suivre et mieux comprendre l'évolution des prix du pétrole et des carburants.

Prix actuels des carburants: essence, gazole, pétrole
Prix des carburants depuis 1956: part des taxes, évolution par rapport au pétrole
Evolution prix du baril de pétrole: actuels et depuis 1970

  Inflation : analyse de ses composantes à fin 2013

Cette analyse graphique permet de visualiser très facilement la contribution des différents postes à l'inflation.
On peut ainsi voir que l'inflation actuelle est due à l'inflation toujours élevée des prix de l'énergie bien sûr, mais aussi de l'inflation élevée des produits alimentaires ce qui est moins connu.
Vient se rajouter la dérive actuelle des prix des produits manufacturés qui se produit en même temps.
Ces trois composantes provoquent la hausse de l'inflation actuelle.
(le graphique représente l'inflation de chaque poste, pondérée de son poids dans le panier Insee)

ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF QE3 au 13/09/2012

Le QE3 a finalement été lancé ce jeudi 13 septembre. La Fed va racheter chaque mois 40 Mds$ de titres adossés à des créances immobilières et maintenir son taux directeur à 0%-0.25% tant que l'économie Américaine ne sera pas plus vigoureuse. L'Once d'Or s'est aussitôt envolée à 1770$ et l'Euro s'est renforcé par rapport au Dollar à 1.30.

L'OR se replie après un sommet à 1921 Dollars le 6/9/2011

Le record absolu du prix de l'once d'or a été établi le 6 Septembre 2011 à 1921.17 USD.
Depuis il est en repli a 1600 USD en début 2012.
Toute la question est de savoir si un effondrement comme vu en 1980 est possible, ou s'il s'agit d'une pause avant de repartir à la hausse.
Les incertitudes sur l'économie mondiale n'étant pas levées, il est encore apprécié comme valeur refuge.
Cours actuels et Graphiques

QUELQUES DEFINITIONS

Inflation mensuelle : Inflation par rapport au mois précédent.
Inflation en glissement annuel ou en rythme annuel : Inflation par rapport au même mois de l'année précédente.
Inflation moyenne annuelle : Inflation moyenne des 12 mois passés.        Explications des termes et des calculs ...

INFLATION PERCUE

L'inflation perçue est mesurée au moyen de sondage. Cette inflation perçue est en fort décalage par rapport à l'inflation "officielle" depuis le passage à l'Euro ... Inflation perçue en France et en Europe ...