Voir aussi :Historique Taux Livret A        Calculatrice Interets Livret A depuis 1900

Méthode de détermination du Taux du Livret A depuis le 11/11/2016

Dates de révision:
Dates normales : 15 Janvier et 15 Juillet, dates exceptionnelles : 15 Avril et 15 Octobre.
Calcul théorique:
Deux calculs sont effectués :
1) Taux Livret A = ( Moyenne 6 mois Taux Inflation hors tabac + Moyenne 6 mois Taux Eonia) / 2.
2) Taux Livret A = Taux inflation hors tabac + 0.25% (sauf si Inflation - Eonia > à 0,25 %).
Le taux le plus favorable sera retenu, arrondi au quart de point le plus proche.
Ajustement:
Des circontances exceptionnelles peuvent peuvent conduirent à des choix différents du taux calculé: proposition par la banque de France et pouvoir discrétionnaire du Gouvernement in fine.
Effet de la réforme:
Cette réforme doit réduire l'écart entre les taux de marché et le taux du livret A.
Cet écart croissant fragilise les équilibres financiers de la direction du Fonds d'épargne de la Caisse des dépôts et consignations, avec un impact potentiel important sur les finances publiques.
Commentaire:
L'effet de cette réforme est maintenant à vérifier dans le temps afin de s'assurer que le livret A reste au moins égal à l'inflation, ce qui n'est pas assuré du fait du lissage sur 6 mois.

Méthode de détermination du Taux du Livret A de 2008 au 10/11/2016

Dates normales de calcul pour mises à jours éventuelles : 15 Janvier et 15 Juillet.
Dates exceptionnelles complémentaires si forte inflation : 15 Avril et 15 Octobre.
Deux calculs sont effectués :
1) Taux Livret A = ( Taux Inflation hors tabac + [(Taux Euribor 3mois + Taux Eonia)/2] )/2.
2) Taux Livret A = Taux inflation hors tabac + 0.25%
Le taux le plus favorable sera retenu, arrondi au quart de point le plus proche.
Des circontances exceptionnelles peuvent conduirent à des choix différents du taux calculé.

Maintient du taux du Livret A à 1.00% au 1er Février 2015

L'inflation hors tabac de décembre 2014 a été nulle, les taux d'intérêt interbacaires sont très bas.
Ceci donne un calcul théorique de 0.25% pour le livret A pour les 6 prochains mois. Une niveau de rendement aussi bas correspondrait pratiquement à comdamner le Livret A, aussi on peut s'attendre à une décision du gouvernement pour le maintenir au minimum à 0.5%

Le 15 Janvier 2015, le gouvernement annonce maintenir le taux du Livret A à 1%.
Une nouvelle fois, il ne suit donc pas l'avis de Christian Noyer qui indiquait qu'un taux supérieur à 0.75% serait une grave erreur, préférant faire cette "grave erreur" plutôt que de détourner un peu plus les petits épargants de ce livret institutionnel.

Historique du calcul théorique et des décisions.
(les décisions se prennent avec les informations du mois précédent et sont effectives pour le mois suivant...)

Baisse taux du Livret A de 1.25% à 1.00% au 1er Aout 2014

Après un nouvel épisode avec le gouverneur BdF et le gouvernement, le taux du livret A est baissé à 1% à partir de Aout 2014.
Le calcul théorique indiquait 0.5% comme nouveau taux à appliquer pour le livret A.
Même notre gouverneur BdF n'a pas osé préconiser un taux aussi bas, il conseillait généreusement 0.75%
Le gouvernement a préféré jouer la prudence et baisser le taux à 1% "seulement"

Le taux du Livret A reste à 1.25% au 1er Février 2014

rédigé le 15/01/2014

Finalement le gouvernement à décidé de maintenir le taux du Livret A à 1.25% comme laissé entendre dans de nombreux communiqués ces derniers jours.
Christian Noyer demandait une baisse à 1.00% au lieu des 0.75% donnés par le calcul théorique, présentant cela comme très généreux
Le gouvernement n'a pas suivi cette recommandation, ne souhaitant pas trop mécontenter les épargnants.

rédigé le 12/01/2014

Le taux du Livret A est actuellement directement lié à l'inflation, car les autres taux de référence (EURIBOR, EONIA) sont trop bas pour être déterminants.(voir grapghique ci-dessous)

L'inflation hors tabac de Décembre 2014 devrait être assez basse, vers 0.6 ou 0.7%.
Avec ces valeurs, la formule théorique de calul du taux du Livret A va indiquer un taux de 0.75% ou 1.00%.

La Banque de France va devoir préconiser le taux qu'elle recommande pour le livret A, en suivant ou pas ce calcul.
Intrinsèquement, elle préfère ne pas avantager ce Livret mais sans le dire, elle suit la volonté politique des gouvernements en place.
Actuellement pour ne pas rajouter des raisons de mécontentement pour les petits épargnants, elle n'osera probablement pas préconiser des taux aussi bas.

La décision finale reviendra au gouvernement qui semble prêt à conserver le taux actuel de 1.25% car il est historiquement bas et qu'il anticipe plutôt une prochaine remontée de l'inflation.

Baisse du taux à 1.25% au 1er Aout 2013

rédigé le 11/07/2013

Le taux du Livret A est actuellement directement lié à l'inflation, car les autres taux de référence (EURIBOR, EONIA) sont trop bas pour être déterminants.(voir grapghique ci-dessous)
L'inflation hors tabac de Juin 2013 étant de 0.8%, la formule de calul du taux du Livret A donnait 1.0%
La Banque de France qui ne souhaite pas encourager ce placement (cf précédentes décisions) préconise tout de même de ne pasbaisser en dessous de 1.25%.

Le gouvernement, par cohérence avec sa politique de relèvement du plafond du Livret A, accepte ce taux de 1.25% comme nouveau taux à partir du 1er Aout 2013.
Historique du calcul théorique et des décisions.
(les décisions se prennent avec les informations du mois précédent et sont effectives pour le mois suivant...)

Rentabilité nette du Livret A
Sur toute l'année 2011, en moyenne le Taux du Livret A s'est équilibré avec l'inflation hors tabac. La clause de l'avantage de 0.25% n'a pas été appliquée.
Sur 2012, en moyenne, le taux Livret A a été supérieur de 0.4% à l'inflation hors tabac. Globalement avantage donc aux épargnants.

Avec un taux de 2.25%, le taux du livret A est actuellement avantageux

rédigé le 19/11/2012

Depuis Avril 2012, le taux du livret A est nettement avantageux par rapport à l'inflation.
En octobre 2012, cet avantage atteint même 0.55%.
Il était possible pour la Banque de France de proposer un ajustement exceptionnel au 15 Novembre, pour diminuer cet avantage, elle ne semble pas se risquer dans cette aventure.
Taux Livret A effectif et Taux théorique "préservation pouvoir d'achat" On peut voir la baisse de l'inflation hors tabac (courbe bleue), ce qui donne un avantage au placement sur Livret A.
L'inflation devant rester globalement baissière en 2013, le taux du livret A va probablement être baissé, en Janvier 2013 voir Avril 2013, cet avantage ne devrait donc pas durer.

Application de la règle de calcul au 15 Avril 2012 avec résultats Mars 2012
Réajustement du Taux du livret A à 2.50% ?

rédigé le 12/04/2012

Depuis Décembre 2010, le Taux du Livret A est en dessous de 0.25% de celui calculé avec la règle officielle dont le but est la préservation du pouvoir d'achat.
L'écart va même jusqu'à atteindre -0.50% sur les mois de novembre et décembre 2011.

La dernière décision à l'instigation de la Banque de France et de son président, Christian Noyer, a été pour le moins controversée: Prétextant d'une baisse de l'inflation à venir, celui-ci estimait qu'il n'y avait pas lieu d'appliquer la règle de préservation de pouvoir d'achat et le gouvernement était trop heureux de suivre cette recommandation.

Comme on peut le voir, l'inflation ne baisse pas comme prévu par l'Insee, et l'écart entre le taux du Livret A et celui nécessaire à la préservation du pouvoir d'achat perdure.
Mi-Avril, la Banque de France peut proposer un réajustement du taux du Livret A pour être conforme au calcul théorique.
Gageons malheureusement que Mr Christian Noyer ne s'abaissera pas à défendre les petits épargnants Français en proposant un passage à 2.50% du taux du Livret A et appliquer ainsi la close de préservation de leur pouvoir d'achat.


Taux Livret A effectif et Taux théorique "préservation pouvoir d'achat"
Historique du calcul théorique et des décisions.

Date	Inflation hors tabac	Taux théorique	taux Livret A	Ecart	Décision Banque de France & Gouvernement
07-2011	1.9	2.25	2	-0.25	Décision passage de 2% à 2.25%
08-2011	2.2	2.5	2.25	-0.25
09-2011	2.2	2.5	2.25	-0.25
10-2011	2.2	2.5	2.25	-0.25	Refus de réajustement
11-2011	2.4	2.75	2.25	-0.5
12-2011	2.4	2.75	2.25	-0.5
01-2012	2.3	2.5	2.25	-0.25	Gel à 2.25% au lieu de 2.75% car l'inflation va baisser !
02-2012	2.2	2.5	2.25	-0.25
03-2012	2.2	2.5	2.25	-0.25	Refus de réajustement Mi-Avril 2012?
06-2012	1.8	2.25	2.25	-0	Equilibre à Juillet 2012

Taux du livret A bientôt à 2.75% ?
Application de la règle de calcul au 15 Janvier 2012

rédigé le 14/12/2011

Le calcul se fera avec les derniers résultats connus fin décembre 2011.
Les taux Eonia et Euribor sont relavivement bas actuellement, sauf surprise, ils ne devraient pas jouer dans la détermination du taux du livret A de mi-janvier 2012.
L'inflation hors tabac était de 2.4% fin Novembre 2011, si elle reste à ce niveau, la règle n°2 donne 2.4 +0.25 = 2.65 arrondi à 2.75%.
L'application de la règle maintenant ferait passer le taux du Livret A à 2.75%

Il est à noter que depuis la denière mise à jour de mi-juillet, l'inflation hors tabac est passée à:
06-2011   2.1%   décision du 12/07 2.25% de juillet 2011 à janvier 2012
07-2011   1.9%   calcul théorique = 2.25%
08-2011   2.2%   calcul théorique = 2.50%
09-2011   2.2%   calcul théorique = 2.50%
10-2011   2.2%   calcul théorique = 2.50%
11-2011   2.4%   calcul théorique = 2.75%
12-2011   ?
Le taux du livret A est actuellemet en retard de 0.50% par rapport au calcul théorique, comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous.

Application du la règle de calcul au 15 Avril 2011

Formule n°2 : Inflation hors tabac Mars = 1.9% + 0.25% = 2.15% arrondi à 2.25%

Le taux du livret pourrait être revu pour passer de 2% à 2.25% au 1er Mai

La banque de France ne va cependant à priori pas considérer que le pouvoir d'achat des Français est en péril et donc attendre la date normale de mise à jour soit juillet 2011 pour revoir la situation.
Si à ce moment là, l'inflation est redescendue en dessous de 1.9%, le taux du livret A restera à 2% (voire baissera). Dans le cas contraire, il serait revu à la hausse.

Graphique taux livret A, taux calculé, inflation, moyenne Euribor & Eonia :

La courbe rouge en pointillé est le résultat du calcul du taux théorique.
Il est à comparer au taux réel du livret A, courbe avec surface en bleu.

On peut remarquer que l'application de la clause de sauvegarde du pouvoir d'achat ( inflation + 0.25% au minimum) aurait fait passer le taux du livret A de 1.25% à 1.75% en Avril 2010
La banque de France n'a pas jugé que la situation était exceptionnelle et a attendu juillet 2010 pour revaloriser le taux du livret A qui du coup a été inférieur à l'inflation sur le premier semestre 2010.
En poursuivant la même politique, il est fort peu probable que la banque de France propose une revalorisation du taux du livret A mi-Avril 2011.

Il est vrai que de mi-2008 à fin 2009, la taux du livret A était bien au dessus de l'inflation.

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